Disputa pela Vivo reflete dificuldades europeias

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A queda de braço entre Tele­fónica e Portugal Telecom pela Vivo – maior operadora de telefonia celular do país – revela o "peso de ouro" que o Brasil passou a ter para as economias da Espanha e de Portugal. Num momento em que os dois países enfrentam dificuldades econômicas, o Brasil, em franco crescimento, tornou-se estratégico para sustentar os resultados não só desses grupos de telecomunicações, mas também da economia dos dois países.

Se não fosse assim, a Telefónica não estaria disposta a pagar mais de 100% de ágio para adquirir o controle total da Vivo, nem a Portugal Telecom estaria tão resistente em vender o ativo, usando inclusive o polêmico instrumento da golden share para impedir o domínio dos espanhóis na operadora brasileira – apesar de 74% dos acionistas terem votado a favor do grupo espanhol na assembleia realizada no último dia 30. Hoje as duas operadoras dividem o controle da Vivo.

Remessas

Dados do Banco Central (BC) revelam que a dificuldade econômica europeia tem sugado lucros de multinacionais instaladas no Brasil, para cobrir prejuízos das matrizes. E o centro desse fenômeno envolve, justamente, os países que estão se digladiando pela Vivo. Filiais brasileiras de companhias espanholas, por exemplo, aumentaram a remessa de lucros em 39% no último ano. Esse comportamento fez com que a Es­­panha ultrapassasse os Es­­tados Unidos, ficando em segundo lugar no ranking de países que mais recebem lucros do Brasil. De janeiro a maio, foi US$ 1,16 bilhão.

Em Portugal, a situação é semelhante: em todo o ano de 2009, o país ocupava a modesta posição de 16.º destino das transferências brasileiras. Em 2010, o volume cresceu 1.320%, para US$ 142 milhões entre janeiro e maio. Com isso, Portugal é o 11.º destino das remessas. "O Brasil já era importante para esses países. Mas o peso relativo cresceu muito porque a crise ainda está longe de ter solução e as matrizes dessas empresas estão em situação muito ruim", diz o professor da Fundação Getulio Vargas e analista da Tendências Consultoria, André Sacconato.

Inversão

Para a Portugal Telecom (PT), o Brasil já é mais importante que a própria operação portuguesa. No primeiro trimestre de 2010, o Brasil contribuiu com 51,7% das receitas globais da companhia. No mesmo período, a matriz respondeu por 45%. Um ano antes, a situação era inversa: 51% da receita foi gerada em Portugal e 45,8% no Brasil. Além da Vivo, a PT controla a Dedic, empresa de setor de call centers, no país.

Números tão expressivos são um bom argumento para o governo português tentar impedir, a qualquer custo, a venda da fatia na Vivo. É o que sustenta Julio Püshel, analista sênior da Informa Telecoms & Media. "O governo português tem um argumento forte: a Vivo representa mais de 50% do faturamento da Portugal Telecom. Apesar de os acionistas receberem muito dinheiro nesse primeiro momento, isso não significa um aumento de receita no longo prazo, pois a principal fonte vai secar", afirmou.

Oi

Por essa razão, se fortalecem a cada dia no mercado os rumores de que a PT estaria em negociações com a Oi. Assim, o grupo usaria o dinheiro da venda da Vivo para manter operações no Brasil e garantir lucros oriundos do país. Um fator que pesa contra esse negócio é a declaração polêmica do empresário brasileiro Carlos Jereissati em 2007, um dos controladores da Oi. Quando questionado sobre o interesse do grupo português em participar da supertele brasileira, ele afirmou que a PT "não tem musculatura" para entrar em uma grande empresa de telecomunicações. O empresário também afirmou que "se é para ter um sócio desnecessário, prefiro os anglo-saxões ou os franceses, para acrescentar charme à companhia".

Fontes do governo português sustentam que a Vivo e o Brasil têm uma importância afetiva para Portugal, fruto da colonização portuguesa. Representa também a luta histórica dos portugueses contra o domínio espanhol. Assim, abrir mão da Vivo seria reconhecer uma derrota.