Devo tirar ou deixar meu dinheiro no FGTS?

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Como foi amplamente informado na imprensa, a Caixa Econômica Federal inicia nesta sexta-feira o pagamento de até R$ 500 das contas do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS). Em outubro começam as solicitações para o “saque aniversário”, quando poderão ser resgatadas partes dos recursos ano a ano. Em função disso, é importante desmistificar alguns pontos que ainda não estão claros sobre a utilização desses recursos: é melhor pagar contas? Ou investir? Não irei, aqui, entrar no mérito de consumir, pois se trata de uma decisão ou necessidade individual.

Sendo assim, o primeiro ponto a destacar é a taxa de juros (Selic) do Brasil que está em 6,0% ao ano e com perspectivas de chegar a 5,0% até o final de 2019. Este é o balizador mais importante de todos, dado que é utilizado como referência para investimentos e empréstimos no país. O próximo ponto a ser levado em consideração é se você tem dívidas a pagar e qual os juros sobre elas. Lembre-se de que os grandes bancos chegam a cobrar mais de 10% ao mês sobre o cheque especial além de outras tarifas abusivas como nas cobranças de cartão de crédito, por exemplo. Em um cálculo simples, para um investimento conservador, ou seja, de baixo risco, a rentabilidade anual fica próxima dos 6% ao ano, enquanto sua dívida pode “crescer” 10% ao mês, o que dá sinais claros que o pagamento desta última deve ser prioridade. Mais um indicador importante é a inflação medida pelo IPCA, que deve encerrar este ano próxima a 3,5%, segundo Boletim Focus do Banco Central divulgado semanalmente. Interessante notar que este será o 3º ano consecutivo que a inflação irá encerrar abaixo dos 4%, o que nos traz uma previsibilidade maior para a economia em geral.

Seguindo nos dados de rentabilidade anual, foi anunciado pelo Governo Federal que o lucro do FGTS iria para as contas do fundo e, dessa forma, 2018 encerrou com retorno de 6,18%, enquanto a poupança ficou em 4,7%. Portanto, no ano que passou, o retorno para os poupadores ficou abaixo até do FGTS, que acumulava histórico ruim de retorno. Se levarmos em conta os últimos 12 anos, ou seja, de 2007 até o final de 2018, o FGTS apresentou retorno acumulado de 64,1% ante 125,4% da poupança. Mas dado histórico é passado e com a mudança da distribuição do lucro para as contas do fundo, essa máxima parece ter mudado.

Outro comparativo a ser realizado é do retorno do fundo ante os títulos do Tesouro Direto. No mesmo período citado acima, enquanto o FGTS rendeu 64,1%, o Tesouro Selic apresentou retorno de 233,9%, número quase quatro vezes superior. Do ponto de vista financeiro, para os que tinham R$ 5 mil aplicado em cada uma das três modalidades, no Tesouro Selic o investidor teria obtido R$ 15.669,73 no fim de 2018, enquanto os demais apresentaram números bem inferiores (vide tabelas abaixo). Nestes mesmos 12 anos, infelizmente o FGTS apresentou retorno abaixo da inflação. Dados mostram que a rentabilidade da inflação ficou em 95,1% no mesmo período. Para tristeza de milhões de brasileiros, fica claro que o FGTS foi, apesar de obrigatório, um mau negócio dado que sua rentabilidade foi abaixo da inflação em todos os anos de 2007 a 2016. Já nos últimos dois anos foi diferente, assim como deve ser 2019.

Portanto, temos alguns pontos importantes para a decisão sobre planejamento financeiro:

• (i) não leve em consideração – a partir daqui - apenas dados do passado, pois o futuro parece que será mais promissor para o FGTS (rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura),

• (ii) sim, vale a pena o resgate para pagamento de dívidas se estas forem maiores que 6% ao ano e para diversas formas de investimentos, conservadoras ou não,
• (iii) o retorno da poupança seguirá, ao menos até segunda ordem do Governo Federal, estabelecido por 70% da taxa Selic, o que não a posiciona como bom investimento, pois seguirá com baixo retorno e abaixo de outras aplicações conservadoras
• (iv) você poderá resgatar os recursos e deixar alocado em títulos do Tesouro Selic ou em fundos de renda fixa com taxa de administração próxima de 0,5% ao ano para utilização destes como reserva de emergência e não “preso” como está atualmente no FGTS,
• (v) pelo valor máximo a sacar no momento de R$ 500, este recurso poderá ir para a renda variável ou compra de ações se possui perfil agressivo e com objetivos de buscar algo mais ambicioso para o longo prazo.

Obviamente há outras circunstâncias, mas estas me parecem ser as mais razoáveis, ao menos, para nos tirar dessa zona de conforto acerca do conhecimento de qual decisão tomar.

Roberto Indech

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