O corte gradual nos estímulos à economia americana iniciado em dezembro ocorreu após diretores do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) entenderem que os benefícios do programa de compras de títulos já começaram a diminuir. Segundo a minuta da última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês), divulgada nesta quarta-feira, a maioria dos integrantes do comitê entendeu que o programa cumpriu seu papel, além de alertarem para os riscos financeiros que a continuidade da política pode causar. "Uma maioria dos participantes entendeu que a eficácia marginal das compras estava provavelmente declinando, enquanto as compras continuavam", afirma o documento.
Ainda de acordo com a minuta, os diretores estavam "preocupados com o custo marginal das compras adicionais de ativos decorrentes do risco à estabilidade financeira", citando uma "excessiva tomada de riscos no setor financeiro".
Diante desses fatores, alguns membros do comitê afirmaram, segundo a minuta, que o Fed precisa assumir um caminho mais definido. A decisão de dezembro cortou de US$ 85 bilhões para US$ 75 bilhões o volume de compras de títulos, após dados sinalizarem recuperação da economia americana. Foi a primeira redução do programa de Quantitative Easing (QE), que já injetou US$ 1,360 trilhão de setembro de 2012 a dezembro de 2013. "Muitos comentaram que os progressos até agora foram significativos, e alguns expressaram a visão de que a melhoria substancial das perspectivas para o mercado de trabalho deva ser conhecida no próximo ano [2014] se a economia evoluir como esperado", afirmou o documento.
Na última reunião do Fomc, que equivale ao Comitê de Política Monetária (Copom) do Brasil, ocorrida entre 17 e 18 de dezembro, analistas previram que o Fed deve fazer novos cortes de US$ 10 bilhões nas compras de títulos nas próximas reuniões. O próximo encontro está marcado para os dias 28 e 29 de janeiro e será o último com Ben Bernanke à frente da instituição, já que a atual vice-presidente, Janet Yellen, assume o cargo em fevereiro.
