Mercado estabiliza previsão de inflação para o ano, mas ainda acima da meta

Os analistas do mercado financeiro mantiveram nesta semana a previsão de que a inflação terminará o ano em 5,65%, de acordo com o Relatório Focus desta segunda (7). O levantamento do Banco Central aponta que a alta taxa básica de juros pode estar começando a refletir no avanço do índice, segurando a expectativa de alta dos preços.

No entanto, apesar de estabilizar a estimativa para o ano, a inflação segue acima do teto da meta de 4,5%, que só deve começar a reduzir a partir do ano que vem (veja na íntegra):

• 2025: 5,65%;
• 2026: 4,5%;
• 2027: 4%;
• 2028: 3,78%.

Desde antes de tomar posse como presidente do Banco Central, o economista Gabriel Galípolo é categórico em dizer que o Comitê de Política Monetária (Copom) manterá os juros num patamar restritivo até fazer a inflação caminhar para o centro da meta, de 3%.

Há a expectativa de que a próxima reunião do Copom, em maio, suba novamente a taxa básica de juros dos atuais 14,25% para algo em torno de 0,25 a 0,75 ponto percentual, segundo estimativas de mercado. No entanto, Galípolo tem deixado a previsão em aberto para os integrantes do colegiado analisarem a situação da economia mais perto.

“Há um compromisso do Banco Central na persecução da meta. [...] A gente quer continuar reunindo informações para ir analisando a partir de um cenário pós-elevação da taxa de juros para o patamar que temos, que representa um nível de aperto monetário que nós podemos calcular”, disse há cerca de duas semanas.

Demais indicadores

Além de manter estável a expectativa de inflação para o ano, os analistas do mercado financeiro também mantiveram a estimativa de crescimento da economia – PIB – neste ano e nos próximos abaixo dos 3% constantemente previstos pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), também um reflexo dos juros mais altos para conter a inflação:

• 2025: 1,97%;
• 2026: 1,6%;
• 2027: 2%;
• 2028: 2%.

A única variação indicada no Focus desta semana é um leve recuo da cotação média do dólar para este ano, passando de R$ 5,92 na semana passada para R$ 5,90 nesta.

Já a taxa básica de juros deve alcançar 15% neste ano, passar para 12,50% no ano que vem, a 10,5% em 2027 e 10% em 2028.