Mais de 500 bancos da zona do euro recorreram ontem a uma linha de crédito emergencial do Banco Central Europeu (BCE) e tomaram emprestados 489,2 bilhões de euros (R$ 1,2 trilhão) por até três anos. O volume ultrapassou todas as expectativas, e deu uma dimensão real das dificuldades que a banca encontra para se manter de pé.
O BCE emprestou o dinheiro a 523 bancos a taxa de juros baixíssima, de 1% ao ano. A medida pretende encorajar os bancos a usar parte desse dinheiro barato para reativar empréstimos a famílias e empresas, estimulá-los a comprar títulos dos países mais vulneráveis (que hoje oferecem juros bem maiores que o 1% que os bancos pagarão ao BCE) e tranquilizar o mercado sobre as necessidades de financiamento que os bancos terão ao longo de 2012. A ação do BCE possibilitou aos bancos levantar dois terços do que precisariam buscar no mercado no ano que vem, o que deve reduzir a pressão sobre eles. Para reforçar o cumprimento de seus objetivos, o BCE fará nova oferta de dinheiro barato aos bancos em fevereiro.
Ainda é difícil estimar se o plano do BCE resgatará a Europa onde a atividade vem caindo ou se os bancos de fato usarão o dinheiro barato para comprar títulos de governos encrencados. O estatuto do BCE não permite (e a Alemanha é contra) que ele compre diretamente títulos estatais e financie governos. Por isso, a instituição está emprestando aos bancos.
O fato é que nos últimos meses grandes bancos como HSBC, Deutsche Bank e Royal Bank of Scotland diminuíram significativamente o volume de títulos estatais de Espanha, Itália, Grécia e Irlanda em suas carteiras. Depois de um empréstimo semelhante feito pelo BCE aos bancos em 2009 (mas com prazo de um ano), nem a metade dos 442 bilhões de euros tomados acabou destinada a títulos estatais, segundo estimativa do Deutsche Bank.
Ontem, os juros pagos por títulos de Espanha e Itália subiram, sinalização inicial de que o mercado talvez não acredite que os bancos usarão o dinheiro para financiar esses países. Também não é certo que os bancos destinarão grande parte dos recursos tomados no BCE para novos empréstimos a consumidores e empresas que, por sua vez, relutam em aumentar seu endividamento. Uma das apostas é de que a maioria desses 523 bancos acabe usando a maior parte do dinheiro para se proteger.
