Quem acompanha o mercado financeiro com mais atenção percebeu que o ouro se valorizou quase 12% no terceiro trimestre e, apenas em setembro, teve uma alta de 4%. De janeiro a setembro, a alta chega a 18%. No ano passado, o metal foi o ativo com melhor retorno do ano, com alta de 15,8% contra uma queda de 18,1% do Ibovespa. Com a crise na Europa, a economia americana patinando e a China assustando os mercados com a possibilidade de crescer menos que o esperado, o ouro surge como um porto seguro, uma reserva de valor que é procurada sempre que há turbulência no horizonte.
Retorno passado não é garantia de retorno futuro, mas quem se refugiou em ouro nos últimos anos está satisfeito com os números atuais. No mercado internacional, o ouro subiu de US$ 300 por onça (medida inglesa equivalente a 28,35 gramas) para US$ 1.600 por onça no período de 15 anos, entre 1998 e 2012. É um retorno de aproximadamente 12% ao ano, muito superior ao de outros investimentos.
Na BM&F, onde se faz negociação de ouro no Brasil, via corretoras, o grama estava cotado a R$ 67,00 em 2009. Hoje, o mesmo grama equivale a R$ 114,30, quase o dobro. "O ouro não gera renda. A única forma de ganhar com ele é aproveitar o movimento dos preços. É uma reserva de valor que é bastante procurada em tempos de crise econômica ou guerras. O risco oferecido é do preço cair. É um ativo especulativo, que depende do movimento de compra e venda do mercado", explica Silvio Alface Neto, consultor financeiro da corretora Socopa. No Brasil, ainda se soma à volatilidade do câmbio, já que o preço da commodity é definido pela oscilação lá fora mais a variação do dólar.
Vai continuar?
Para quem se interessou, os analistas acreditam que o metal ainda pode se valorizar mais no curto prazo. A crise na Europa não está resolvida, e há gente prevendo que ela se estenda por pelo menos mais quatro ou cinco anos. Ninguém sabe o desfecho. Se a Grécia abandonar a moeda única, o euro, pode desencadear um processo de consequências imprevisíveis. Há mais países com problemas, como a Espanha, que precisa de dinheiro para financiar suas contas.
Nesse cenário, os bancos centrais de vários países acabam comprando ouro para reforçar suas reservas contra a desvalorização cambial. Isso faz o preço subir. "O ouro deve continuar a ser comprado como uma proteção contra desvalorizações de moedas, principalmente após as medidas de afrouxamento monetário do Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos. Certamente, vamos continuar a ver desvalorizações competitivas de moedas. Os maiores beneficiários desse movimento são os chamados ativos tangíveis, como os metais preciosos", avaliou em relatório Kurt Pfafflin, corretor sênior da Daniels Trading.
