Tesouro quer trocar US$ 1,5 bi em títulos da dívida externa

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Depois de captar recursos suficientes para honrar seus compromissos no exterior este ano, o governo brasileiro trabalha agora para alongar e melhorar o perfil da dívida externa. O Tesouro Nacional anunciou nesta quinta-feira uma operação de troca de títulos emitidos em dólares com vencimento em 2020, 2024, 2027 e 2030 - num total de US$ 1,5 bilhão - por papéis que só vencem em 2037.

A operação também deve ajudar o Tesouro a tirar do mercado alguns papéis que hoje distorcem a curva de juros do endividamento e obrigam o Brasil a pagar mais na hora de emitir novos títulos no mercado externo.

Os papéis Global 2020, por exemplo, têm um cupom de juros de 12,75% ao ano. Já o Global 2037 tem um cupom de 7,1% ao ano. Por isso, se o Tesouro conseguir trocar US$ 1 bilhão, ele vai conseguir uma economia de US$ 50 milhões por ano na hora de remunerar os investidores. A operação começou nesta quinta-feira, mas só será concluída na próxima quarta-feira.

Para o economista da LCA Consultores Ricardo Vieira, a iniciativa do Tesouro deve consolidar o Global 2037 como um título de referência para os investidores estrangeiros. Isso porque o papel de referência usado pelo Tesouro dos Estados Unidos também tem prazo de 30 anos, o que ajuda os aplicadores a avaliarem melhor as vantagens de cada mercado.

O Global 2040 também é considerado um título de referência pelo governo brasileiro, mas como tem uma cláusula de recompra em 2015, acaba distorcendo as comparações. Vieira aposta que haverá demanda do mercado pelo volume de US$ 1,5 bilhão que o governo está disposto a oferecer na operação.