BC americano mantém taxa básica de juros zerada

Como a taxa afeta o brasil

A alta dos juros nos EUA geraria uma fuga de capitais dos mercados emergentes, não apenas do Brasil. Isso porque a elevação da taxa básica norte-americana aumenta a atratividade dos títulos do governo dos Estados Unidos, que são de baixíssimo risco, provocando uma saída de dólares do país para investimento lá. Mas não seria uma migração total. O Brasil, por exemplo, paga juros muito alto e isso mantém o capital especulativo. Apesar disso, com a menor oferta de dólares aqui o real tenderia a se desvalorizar. Consequentemente, a alta da moeda americana refletiria na inflação, uma vez que os custos de importação e de uma série itens da cadeia produtiva serão elevados.

Por que aumentar os juros

A última vez que o Fed adotou uma política de elevação dos juros foi em 2004, quando a inflação estava em 2,8%. Hoje, o cenário é bem diferente: o índice de preços está em 0,3% – o objetivo do Fed é que se aproxime dos 2% no médio prazo, um nível considerado saudável para a economia. Em vez de lutar contra a inflação, como no passado, uma alta dos juros permitirá uma antecipação contra pressões sobre os preços e evitar bolhas de ativos depois de mais de seis anos de dinheiro fácil.

Em Wall Street, analistas veem cenário caótico no Brasil

O Brasil acabou sendo um dos principais destaques de um seminário em Wall Street, com economistas e gestores de bancos como Morgan Stanley e Citigroup, para discutir o impacto de uma alta de juros nos Estados Unidos em países emergentes. A avaliação da economia brasileira mostrada no evento não foi das melhores: foi descrita pelos executivos do setor financeiro como “caótica”, “extremamente complicada” e com uma crise política vista como “muito séria”.

O país, juntamente com outros emergentes, como a Turquia e a Rússia, foi apontado como vulnerável e, portanto, mais propenso a sentir os efeitos de uma alta de juros nos Estados Unidos, amplamente esperada pelo mercado, mas ainda indefinida.

“A situação no Brasil é extremamente complicada”, resumiu o diretor executivo e chefe da área econômica para emergentes do Citigroup, Guillermo Mondino, mencionando a crise política, a deterioração acelerada do Produto Interno Bruto (PIB) e a falta de clareza e consenso do governo sobre o que fazer para tentar “achar uma luz no fim do túnel”.

Mesmo gestoras de Wall Street especializadas em ativos de maior risco nos emergentes, como a Greylock Capital Management, que administra US$ 2 bilhões, mostram cautela com o Brasil. O diretor da gestora, Christopher Tackney, também ressaltou que a situação no país está complicada e diz que a deterioração da economia ajuda a aumentar o movimento de diferenciação mesmo dentro da América Latina.