São Paulo - Há dois anos e meio o mercado de capitais brasileiros não via o dólar tão barato como a taxa fixada ontem, menos de 24 horas depois da equipe econômica lançar novas medidas para conter a desvalorização cambial.
O setor financeiro, no entanto, vê com descrédito sobre a eficácia dessas iniciativas. A forte queda vista ontem um "tombo" de 1,8%, o pior em quase dez meses , para muitos especialistas, é um reflexo desse ceticismo, a exemplo do que ocorreu no início deste mês, quando a taxa cambial também cedeu mais de 1%.
Por esse motivo, já não se descarta que as cotações cheguem a R$ 1,56 (menor preço de 2008), ou até menos, nos próximos dias.
Ontem, a cotação da moeda oscilou por alguns poucos minutos na faixa de R$ 1,60, logo nas primeiras operações, para imediatamente "descer a ladeira" rumo a R$ 1,58, com bem poucas paradas pelo caminho. O dólar encerrou o dia negociado por R$ 1,584, sua menor taxa de fechamento desde a sessão de 6 de agosto de 2008.
Intervenções do BC
O Banco Central fez suas intervenções de praxe, comprando dólares por volta das 12 horas (hora de Brasília) e perto das 15h40, sem surpreender o mercado com novos leilões de "swap" cambial ou mesmo comprando dólar a termo.
"São pequenas barreiras para deter ondas enormes de dólar para o país", compara Alex Agostini, analista da Austin Rating, numa referência às providências tomadas pelo governo.
Além do diferencial de juros domésticos e externos, um "imã" sempre citado para explicar o fluxo de dólares para o país, Agostini cita a atratividade do mercado de consumo e do setor produtivo brasileiros.
"O Brasil é uma das poucas economias no mundo com um setor produtivo atraente, com empresas mostrando uma rentabilidade média de 12% ao ano. O investidor estrangeiro olha para cá e constata: O Brasil não é somente o país dos juros altos", pondera.
Para o analista, descartando medidas "fora da cartilha econômica" o governo tem poucas alternativas. "O que o governo pode fazer é aumentar ainda mais as compras de dólares, elevando as reservas. E estudar alguma medida para mexer na exposição das empresas e bancos à moeda estrangeira, o que, aliás, era o que muita gente esperava nessas últimas semanas", diz ele. "Também não descartamos novas medidas para aumentar a taxação sobre as operações financeiras".
IOF
Na noite de quarta-feira, após o encerramento dos negócios, o governo baixou uma nova norma, ampliando o prazo para incidência do imposto sobre operações financeiras (IOF) sobre empréstimos externos, de 360 para 720 dias. Poucos dias antes, o governo já havia elevado a alíquota desse imposto para 6%.
A medida teve pouca repercussão no mercado financeiro. Economistas avaliaram que o governo "mira do lado errado". E comentam que o volume de operações, tanto no curto quanto no longo prazo, não deve ser afetado, até mesmo pela restrição de alternativas na praça internacional para o capital externo. O governo se defende e afirma que é necessário mais tempo para que as novas iniciativas façam efeito.
"Todas as medidas que nós tomamos deram resultados. Se nós não tivéssemos tomados todas essas medidas, certamente o Real estaria muito mais valorizado do que se encontra", afirmou o ministro da Fazenda, Guido Mantega, na noite de quarta. "Temos um rol de medidas que podemos tomar e procuramos tomar a que não interfira muito na economia. Se a gente restringir muito a entrada de crédito no exterior, pode afetar o investimento. Tem que ser uma dose do remédio que não tenha efeito colateral", acrescentou.
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