Avião da Gol sobrevoa São Paulo: em busca de sucesso na bolsa| Foto: Daniel Castellano/ Gazeta do Povo

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Período de reserva para oferta da BB Seguridade começa amanhã

Outro grande IPO movimenta o mercado nesta semana. Amanhã começa o período de reserva das ações da BB Seguridade, empresa de seguros, previdência e capitalização do Banco do Brasil. As reservas podem ser feitas até o dia 22 de abril. A expectativa é de que esta seja a maior estreia na Bovespa desde a oferta de R$ 14 bilhões da filiam brasileira do banco Santander, em 2009. A oferta inicial vai ser de 675 milhões de ações a um preço indicado entre R$ 15 e R$ 18 e a arrecadação deve ser de aproximadamente R$ 12 bilhões. A fixação do valor da ação acontece em 23 de abril, com início das negociações na bolsa no dia 25 – mesmo dia em que deve ser definido o preço dos papéis da Smiles.

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A oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) da Smiles, empresa de fidelidade de clientes da companhia aérea Gol, pode movimentar até R$ 1,35 bilhão e contar com a participação de um grande investidor, elevando as chances de uma oferta bem-sucedida. O prospecto preliminar da operação – documento que inclui todas as informações básicas sobre o negócio até o momento e que serve de referência para os investidores – foi divulgado ontem. A fixação do preço das ações ocorre em 25 de abril, enquanto o período de reserva para investidores interessados vai de 15 a 24 de abril.

A oferta, com a emissão de 38.647.343 ações ordinárias, terá a participação da empresa de private equity General Atlantic, que se comprometeu com a Gol a fazer um investimento de R$ 400 milhões, desde que o valor máximo das ações fique em R$ 20,70.

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A Gol informou no prospecto que a faixa indicativa de preço foi definida entre R$ 20,70 e R$ 25,80 por papel. O IPO, a ser realizado no Novo Mercado da BM&FBovespa, prevê ainda lotes suplementar e adicional reunindo até 13.526.569 ações.

A quantidade de ações que serão subscritas pela General Atlantic será de no máximo 19,99% do capital da Smiles. O investimento será feito se a oferta for realizada exclusivamente na oferta primária e caso o valor seja de, no mínimo, R$ 800 milhões. No Brasil, a participação de investidores estrangeiros nas empresas de aviação é limitada a 20%.

Caso a empresa de private equity venha a subscrever ações que representem no mínimo 10% do capital da Smiles, terá direito a eleger um membro do Conselho de Administração. O acordo entre as empresas também prevê a outorga de uma opção de compra de ações que permita a aquisição secundária, pela General Atlantic de ações de emissão da Smiles detidas pelo acionista controlador, por um período de 12 meses a partir da liquidação financeira da oferta, equivalente a 20% do investimento realizado, no mesmo preço por ação.

A operação tornará a Smiles a segunda empresa do setor na Bovespa, depois da Multiplus, da TAM, que fez sua oferta no início de 2010, levantando cerca de R$ 723,8 milhões, numa emissão que ficou abaixo do potencial R$ 1 bilhão em projeções iniciais.

O IPO da Smiles acontece em meio a dificuldades do setor áereo brasileiro, com empresas enxugando oferta de voos para melhorar rentabilidade diante de altos preços de combustíveis. A Gol encerrou 2012 com prejuízo líquido de R$ 1,5 bilhão.

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